تأثیر کمرنگ بر اقتصاد در سال 2022: نقدینگی کمتر ، نوسانات بیشتر

اقتصاد 05 ژانویه ، 2022 05:00 AM ET

ذخیره. موارد ذخیره شده را ببینید. این مقاله قبلاً در موارد ذخیره شده شما ذخیره شده است

© رویترز.

توسط Carjuan Cruz

سرمایه گذاری.

در حال حاضر ، بعید به نظر می رسد که در سیاست های اعلام شده توسط فدرال رزرو ایالات متحده در مورد پایان سریع کمرنگ شدن ، و احتمال سه افزایش نرخ بهره در طول سال ، حتی اگر هنوز نگرانی هایی در مورد افزایش وجود داشته باشد ، می تواند وارونه ای در سیاست های اعلام شده توسط فدرال رزرو ایالات متحده وجود داشته باشد. در عفونت ها ، به ویژه به دلیل غیبت های احتمالی کار.

در هر صورت ، کاهش کمرنگ ، اکنون به طرز تهاجمی تر ، حاکی از کاهش نقدینگی پولی است که در طول همه گیر بسیار چشمگیر افزایش یافته است. و همراه با تأثیر محرک کمتر پولی ، افزایش احتمالی نرخ بهره خواهد بود.

خوزه گونزالس ، شریک مدیریت مشاوران GCG ، یک شرکت مشاوره مالی مستقر در نیویورک ، به Investing. com توضیح می دهد.

Investing. com: تأثیرات احتمالی تسریع در شتاب چیست؟

خوزه گونزالس: برای بازارهای مالی ، در وهله اول به نظر نمی رسد که وجود داشته باشند. با وجود برخی از نوسانات در رفتار روزانه سهام ، اوراق قرضه ، کالاها و رمزنگاری ، که در بازارهای نازک در پایان سال غیر معمول نیست ، ظاهراً بازارها در تلاشند تا منطق آنچه را که کاهش نقدینگی پولی دارند ، نادیده بگیرنداز سال 2008 به معنای استفاده شده است و در عوض بازارها همچنان به سطح رکورد می رسند.

این اثر می تواند یکی از "حرکت" باشد تا آنجا که کاهش نقدینگی باید در تأثیرگذاری بر آنچه توماس هونیگ ، رئیس جمهور پیشین فدرال رزرو در کانزاس ، "اثر تخصیص دهنده" یا میزان منابع مالی می نامد ، تأثیر بگذارد. که در دارایی های مالی در محیط های "نرخ صفر" ایجاد می شوند "تورم دارایی" ، که معمولاً به عنوان "حباب" گفته می شود.

IC: چگونه این کاهش نقدینگی در اقتصاد منعکس می شود؟

JG: ما در حال حاضر آن را در نوسانات دارایی های مالی ، فشار بر نرخ بهره ، کاهش قیمت کالاها ، تقویت دلار و در صورت موفقیت آمیز بودن استراتژی محکم فدرال رزرو ، در کاهش فشار تورمی مشاهده می کنیم.

اگرچه دومی نه تنها به کاهش نقدینگی بستگی دارد ، بلکه به وضوح گره های لجستیکی در زنجیره های عرضه که باعث افزایش تورم در سمت تأمین شده است ، بستگی دارد. این به نوبه خود با تغییر ساختاری در تقاضای جهانی پیچیده تر شده است ، جایی که این همه گیر باعث مهاجرت از تقاضا برای خدمات به تقاضا برای کالاها شده است.

IC: چگونه می تواند بر سیستم مالی تأثیر بگذارد؟

JG: این بستگی به اندازه و قدرت ترازنامه هر موسسه مالی خواهد داشت ، زیرا کاهش نقدینگی و افزایش نرخ بهره به نفع واسطه گری مالی است تا زمانی که دارایی های بانکی به این ترتیب باقی بماند و تحت تأثیر آنها قرار نگیردبدتر شدن در مقابل بدهی های آنها.

به طور کلی ، بانک های آمریکای شمالی و توسعه یافته و اقتصادهای نوظهور مانند چین کاملاً محکم هستند و نباید مشکلات اساسی داشته باشند. این ممکن است در کشورهایی که دارای مشکلات حساب جاری در مانده پرداخت یا قرار گرفتن در معرض اعتبار مصرف کننده هستند ، با وخیم تر شدن در توزیع درآمد اتفاق نیفتد.

در مورد ایالات متحده ، از طرف دیگر ، فدرال رزرو مکانیسم جبران خسارت را برای بانک ها ایجاد کرده است تا حدی که کاهش تسکین کمی با افزایش قابل توجهی در عملیات repo (توافق نامه خرید) همراه باشد.

IC: آیا در هنگام بهبودی ، مصرف می تواند کند شود؟

JG: این مطمئناً یکی از خطرات است ، اما بانک مرکزی فدرال ، بانک انگلیس و بانک مرکزی اروپا همه مشخص کرده اند که تورم ، که دیگر "گذرا" تلقی نمی شود ، چنان خطری است که لازم است شروع به پرداختن به آن کنداین با کاهش کمک های پولی و افزایش نرخ بهره.

تنها بانک مرکزی بزرگ که برعکس آن را انجام می دهد ، بانک مردم چین است که در حال کاهش نرخ است. با این حال ، اختیار دولت چین در سیاست اقتصادی در غرب بی نظیر است.

IC: اگر افزایش نرخ اول در ماه مارس اتفاق بیفتد و بعد از آن دو نرخ دیگر را نیز اضافه کنید ، آیا مثبت تر از اثرات منفی خواهد بود؟

JG: بدون شک مثبت ، کاهش فشار تورمی ناشی از افزایش نقدینگی ناشی از کمک های پولی و مالی ، با بیشترین خطر برای تأثیرگذاری بر بهبود اقتصادی پس از فاکتور ، که نسبت به سال 2023 نامشخص است و به نوبه خود بازارهای مالی را تحت تأثیر قرار می دهدبه عنوان فشارسنج و انگیزه برای اعتماد به نفس شرکت ها و مصرف خرده فروشی در اقتصادهای توسعه یافته در طول بیماری همه گیر خدمت کرده است.