تصمیمات مربوط به کارتل معاملات ارزی کمیسیون اروپا

در 16 مه 2019 ، کمیسیون اروپا ("کمیسیون") بارکلیز ، بانک سلطنتی اسکاتلند (RBS) ، سیتی گروپ ، JPMorgan و MUFG (سابق بانک توکیو-میتسوبیشی) را به دلیل شرکت در دو کارتل در محل خارجی جریمه کرده است. بازار مبادله برای 11 ارز که نقدی ترین و ارزشمندترین ارز در سراسر جهان است - یورو ، پوند انگلیس ، ین ژاپنی ، فرانک سوئیس ، دلار آمریکا ، دلار کانادا ، دلار نیوزیلند و استرالیا و تاج های دانمارکی ، سوئدی و نروژی [1].

اولین تصمیمی که توسط این کمیسیون اتخاذ شده است در مورد به اصطلاح کارتل تقسیم موز به سه راه فارکس است و جریمه 811197،000 یورو را به Barclays ، RBS ، Citigroup و JPMorgan تحمیل کرد. تصمیم دوم مربوط به کارتل به اصطلاح Forex-Essex Express است که بر اساس آن کمیسیون مبلغ 257،682،000 یورو را به Barclays ، RBS و MUFG Bank تحمیل کرد. اگرچه UBS در این کارتل ها درگیر بود و مخاطب این دو تصمیم بود ، زیرا درخواست وفاداری به کمیسیون را داد و وجود کارتل ها را فاش کرد ، اما از مصونیت از جریمه (285 میلیون یورو) بهره مند شد.

تبادل اطلاعات حساس تجاری بین رقبا: نقض قانون رقابت

در صورت توافق بین رقبای واقعی یا بالقوه ، همکاری "ماهیت افقی" دارد [2]. اگرچه تبادل اطلاعات ، به عنوان نوعی همکاری افقی بین رقبا ممکن است سود کارآیی ایجاد کند ، اما همچنین می تواند منجر به محدودیت رقابت شود. براساس تحقیقات کمیسیون در بازار ، مشخص شد که برخی از معامله گران فردی مسئول معاملات ارزی ("فارکس") 11 ارز به نمایندگی از بانکهای مربوطه مبادله اطلاعات حساس تجاری و همچنین برنامه های معاملاتی را نشان می دهند.

همچنین مشخص شد که این معامله گران ، که رقبای مستقیم بودند ، گهگاه استراتژی های معاملاتی خود را از طریق اتاق های مختلف حرفه ای آنلاین مانند پایانه های بلومبرگ در کل روزهای کاری هماهنگ می کردند.

اطلاعات حساس تجاری که در این اتاق های چت شده مربوط به:

• سفارشات مشتریان برجسته "(یعنی مبلغی که مشتری می خواست مبادله کند ، و ارزهای خاص درگیر ، و همچنین نشانه هایی که مشتری در یک معامله دخیل بوده است).
• گسترش پیشنهادات (یعنی قیمت) قابل استفاده در معاملات خاص.
• موقعیت های ریسک باز آنها (ارز مورد نیاز برای خرید یا فروش برای تبدیل اوراق بهادار خود به ارز بانک خود) ؛ و
• سایر جزئیات فعالیتهای تجاری فعلی یا برنامه ریزی شده.

طبق موارد فوق ، مشخص بود که معامله گران مکالمات گسترده ای در مورد انواع موضوعات ، از جمله به روزرسانی های مکرر در مورد فعالیت های تجاری خود داشتند. با این مبادلات اطلاعات بین معامله گران شرکت کننده ، آنها می توانند با یکدیگر هماهنگ شوند و از تصمیمات بازار مطلع شدند که آیا ارزهای موجود در اوراق بهادار خود را خریداری یا فروش می کنند.

در نتیجه تحقیقات خود ، این کمیسیون از دو نقض جداگانه در مورد تجارت محل ارز آگاه شد. یکی از این موارد نقض تقسیم موز سه راه است که از 18 دسامبر 2007 آغاز شد و در تاریخ 31 ژانویه 2013 به پایان رسید ، در میان معامله گران UBS ، Barclays ، RBS ، Citigroup و JPMorgan ، از طریق ارتباطات در سه اتاق چت جداگانه و متوالی (")تقسیم موز سه طرفه / دو و نیم مرد / فقط مارگ "). دومین نقض فاش شده توسط این کمیسیون ، Forex-Essex Express بود که از 14 دسامبر 2009 آغاز شد و در تاریخ 31 ژوئیه 2012 به پایان رسید ، در بین معامله گران UBS ، Barclays ، RBS و Bank of Tokyo-Mitsubishi (اکنون بانک MUFG) در دو اتاق چت ("Essex Express 'N The Jimmy" و "پیرمردهای نیمه ناخوشایند").

همکاری بانک ها با کمیسیون

تصمیمات مربوط به تسویه حساب کمیسیون ، کارتل تقسیم موز و فورکس-Essex Express ، تصمیمات تسویه حساب کمیسیون است. طبق روال تسویه حساب ، کمیسیون می تواند به طرفین که تصمیم به تصدیق مشارکت آنها در کارتل و مسئولیت آنها برای همان [3] دارند ، پاداش دهد. در ازای این تأیید ، کمیسیون ممکن است جریمه تحمیل شده به طرفین را 10 ٪ کاهش دهد [4]. علاوه بر همکاری طرفین با کمیسیون طبق روال تسویه حساب ، طرفین همچنین می توانند با تولید داوطلبانه شواهد برای شروع یا پیشبرد تحقیقات کمیسیون ، که قبلاً توسط اخطار وفاداری تحت پوشش قرار گرفته بود ، همکاری کنند.

در هر دو کارتل Forex-Three Way Banana Split و Forex-Essex Express، طرفین از کاهش تسویه حساب (10٪) و کاهش ملایمت که به طور انباشته اعمال شد، بهره مند شدند. در نقض سه راه موز اسپلیت، همه بانک های درگیر از کاهش جریمه های خود به دلیل همکاری با تحقیقات کمیسیون از نظر زمان همکاری و میزان ارائه شواهد بهره مند شدند. در نقض فارکس-اسکس اکسپرس، همه بانک ها به جز یک بانک (بانک MUFG درخواست تسلیم نکردند) از کاهش جریمه های خود به دلیل همکاری با تحقیقات کمیسیون بهره مند شدند.

نتیجه

تصمیمات کمیسیون از آنجایی که مربوط به فعالیت های معاملاتی لحظه ای فارکس است که یکی از بزرگترین بازارهای جهان را تشکیل می دهد، مهم هستند. همانطور که توسط کمیسر Margrethe Vestager که مسئول سیاست رقابت است، اشاره کرد، کمیسیون رفتار تبانی در هیچ بخشی از بازارهای مالی را تحمل نخواهد کرد. به دنبال این تصمیمات، هر متعهدی در بازارهای مالی باید به فعالیت خود در بازار توجه بیشتری داشته باشد تا رفتار آنها ضد رقابتی نباشد. در نهایت، با توجه به اندازه بازار فعالیت های معاملاتی نقدی فارکس، به نظر می رسد که ممکن است تعداد زیادی از افراد یا شرکت های تحت تأثیر این دو کارتل بانک های مربوطه وجود داشته باشند که ممکن است موضوع را در دادگاه های کشورهای عضو مطرح کنند و به دنبال آن باشند. خسارت

[1] http://europa. eu/rapid/press-release_IP-19-2568_en. htm (تاریخ دسترسی 18. 06. 2019). هرگونه ارجاع در این مقاله خبرنامه در مورد دو تصمیم کمیسیون در بیانیه مطبوعاتی مورخ 1398/05/16 کمیسیون ذکر شده است.

[2] رهنمودهای مربوط به کاربرد ماده 101 معاهده عملکرد اتحادیه اروپا در موافقت نامه های همکاری افقی (2011/C 11/01)، بند 1.