هزینه ها هنگام سرمایه گذاری: مدیریت دارایی ، نمونه کارها ، سهام ، صندوق و شرکت

برای بسیاری از سرمایه گذاران ، نه تنها بازدهی که حساب می شود ، بلکه هزینه های مرتبط با یک راه حل سرمایه گذاری است. هزینه ها اغلب بسته به سرویس در سطوح مختلف متحمل می شوند و همیشه صریحاً فاش نمی شوند. این شرایط باعث می شود کل هزینه ها کل هزینه ها را در یک رقم واحد جمع کنند ، به همین دلیل مقایسه هزینه ها بین ارائه دهندگان مختلف بی اهمیت نیست. در اینجا ، مهم است که به دلیل ساختار هزینه های مختلف سیستم عامل های تجاری خالص و دستورالعمل های مدیریت دارایی ، متمایز شود که نوع خدمات به آن متکی است.

در این پست وبلاگ ، ما به منظور ایجاد شفافیت و آگاهی ، می توانیم به طور خاص در مورد دوم متحمل شویم.

فهرست مطالب

• 1 هزینه با یک نگاه
• 2 هزینه خدمات
• 3 هزینه نمونه کارها
• 4 هزینه ابزار یا هزینه محصول

هزینه در یک نگاه

هزینه ها را می توان در سه سطح متحمل شد:

1. از یک طرف ، تمام هزینه هایی که توسط خود سرویس انجام می شود ، به عنوان مثال وجود دارد. هزینه های مدیریت برای یک دستورالعمل مدیریت دارایی.
2. در مرحله بعد ، هزینه های مرتبط با یک نمونه کارها خاص و مدیریت آن وجود دارد. یک نمونه کلاسیک از این هزینه های حضانت یا هزینه های معامله است.
3. سرانجام ، یک ابزار سرمایه گذاری مشخص نیز ممکن است هزینه کند ، مانند صندوق سرمایه گذاری با هزینه اضافی یا هزینه های مدیریتی.

این همچنین می تواند در جدول زیر مشاهده شود:

هزینه مدیریت برای مدیریت دارایی

هزینه مدیریت برای هر دستورالعمل مدیریت دارایی هزینه می شود و معمولاً با درصد دارایی های تحت مدیریت در سال اندازه گیری می شود. این اغلب به صراحت ابلاغ می شود و می تواند شامل مؤلفه های مختلف باشد.

این هزینه مدیر دارایی را برای کار خود در زمینه نظارت ، مدیریت نمونه کارها و تجزیه و تحلیل و انتخاب ابزارهای سرمایه گذاری فردی جبران می کند. این پرهزینه ترین بخش است و بنابراین هزینه مدیریت بزرگترین بخش کل هزینه را تشکیل می دهد.

• هرچه خواسته های مشتری بیشتر باشد ، تلاش بیشتری در مدیریت دارایی انجام می شود که می تواند هزینه مدیریت را افزایش دهد.
• غالباً این امر می تواند با یک سرمایه گذاری بزرگتر جبران شود ، زیرا بسیاری از مدیران مقیاس کشویی از هزینه را ارائه می دهند که با افزایش دارایی کاهش می یابد. اگر این هزینه فوق العاده کم باشد ، به احتمال زیاد ارائه دهندگان روش های دیگر را جبران می کنند.
• مطلوب ترین پیشنهادات مشاوران روبو از 0. 55 ٪ در سال شروع می شود ، زیرا درجه استاندارد سازی بسیار زیاد است که مشتری های تماس شخصی ندارند. با بانک های خصوصی سنتی ، هزینه مدیریت می تواند تا 1. 5 ٪ در سال باشد. با این حال ، می توان به یک مشاور شخصی و به دستورالعمل های اختیاری دسترسی پیدا کرد.

هزینه عملکرد برای مدیریت دارایی

این هزینه به عنوان درصدی از بازده به دست آمده توسط مدیر دارایی هزینه می شود و در دستورالعمل های سنتی مدیریت دارایی غیر معمول است. در صندوق های پرچین ، این هزینه گسترده است و معمولاً فقط بالاتر از حداقل بازده خاص ، نرخ به اصطلاح مانع است.

ایده این هزینه این است که مشوق های مدیر را با مشتری های مشتری تراز کنید. با این حال ، از آنجا که هزینه مدیریت در حال حاضر متناسب با دارایی های تحت مدیریت افزایش می یابد ، این باید از نظر مالی به اندازه کافی انگیزه باشد تا دارایی های مشتری را افزایش دهد.

هزینه ورود در مدیریت دارایی

این ممکن است اتفاق بیفتد ، هرچند که به ندرت ، هزینه ورود هزینه می شود. این یک بار به عنوان درصد در مبلغ سرمایه گذاری شارژ می شود. این هزینه ها با هزینه اولیه انجام شده در تنظیم یک دستورالعمل همراه است.

در حالی که این در مدیریت دارایی غیر معمول است ، این هزینه بیشتر در زمینه مشاوره مالی و کارگزاری اعمال می شود ، که اغلب "هزینه یاب" خوانده می شود.

هزینه های نمونه کارها

گروه هزینه نمونه کارها شامل کلیه هزینه های مرتبط با مدیریت یک سبد سرمایه گذاری خاص است. برخی از این هزینه ها نمی توانند تحت تأثیر خود مدیر دارایی باشند ، به خصوص اگر این یک مدیر دارایی مستقل باشد. بانک نگهبان ، که اوراق بهادار را در بازداشت ایمن نگه می دارد و معاملات را انجام می دهد ، میزان این هزینه ها را تعیین می کند.

هزینه مدیریت حساب حضانت

هزینه حضانت هزینه ای برای حفظ و مدیریت اوراق بهادار است. اینها در بانک نگهبان نگهداری می شوند ، که به نوبه خود هزینه ای را به عنوان درصد از ارزش حساب حضانت هزینه می کند ، اما معمولاً با ارزش مشخصی در آن قرار می گیرد.

• مبلغ هزینه اغلب به میزان هزینه های بانک برای خدمات اضافی بستگی دارد. علاوه بر این ، هزینه های حضانت اغلب با هزینه های معامله یا یک فعالیت تجاری خاص مرتبط است.
• به عنوان مثال ، هزینه های بازداشت کم اغلب با هزینه های معامله بالاتر جبران می شود یا حداقل تعداد معاملات باید در هر سه ماه انجام شود تا شارژ نشود ("هزینه عدم تحرک").
• با این حال ، هزینه های حضانت ثابت بالاتر اغلب در ترکیب با هزینه های معامله پایین تر اتفاق می افتد. کدام مدل هزینه سودمندتر است بنابراین به شدت به کمیت و فرکانس معاملات بستگی دارد

هزینه دولت

علاوه بر هزینه های حضانت ، بانک های متولی ممکن است هزینه های مدیریت ویژه نمونه کارها را پرداخت کنند. این شامل ، به عنوان مثال ، ارسال کوپن و سود سهام یا ارسال اقدامات شرکت ها است.

با این حال ، برخی از بانک ها هر کالای را به صورت جداگانه و بدون پرداخت هزینه مدیریت مسطح شارژ می کنند. با این حال ، به طور کلی ، این هزینه امروزه بسیار غیر معمول است ، زیرا هزینه ها اغلب در هزینه مدیریت نمونه کارها در نظر گرفته می شوند.

هزینه های ارزی خارجی

ما اکنون به آنچه که احتمالاً یکی از دست کم ترین و در عین حال بیشترین هزینه های غیر شفاف است: هزینه های ارزی. این هزینه هنگامی که اوراق بهادار معامله یا در ارزهای خارجی انجام می شود ، متحمل می شود.

• از یک طرف ، این بانک هزینه حفظ اوراق بهادار در خارج از کشور و از طرف دیگر برای خرید یا فروش این اوراق بهادار را پرداخت می کند. در حالی که هزینه امنیت در خارج از کشور بسیار نادر است ، هزینه معاملات ارزی متداول است.
• این به اصطلاح "گسترش" است. گسترش تفاوت بین پیشنهاد (خرید) و ASK (فروش) قیمت ها ، همچنین به عنوان پیشنهاد و سؤال شناخته می شود. به اصطلاح بسیار ساده ، این قیمت هایی است که یک معامله گر مایل به خرید یا فروش دارایی است.
• معامله گر (یا "سازنده بازار") با پایین آمدن قیمت پیشنهاد از قیمت درخواست درآمد کسب می کند. این بدان معنی است که او با قیمت پایین تر از آنچه می فروشد خریداری می کند. در مورد معامله ارزی خارجی ، بانک در مثال ما با دادن نرخ ارز بدتر از نرخ فعلی بازار برای معامله ارز خارجی ، هزینه ای را می گیرد. به عنوان مثال ، مشتری در حال حاضر قیمت بالاتری را برای دلار آمریکا برای خرید سهام ایالات متحده نسبت به قیمت فعلی بازار می پردازد. این امر همچنین هنگام فروش امنیت ارز خارجی به صورت معکوس کار می کند.

تأثیر کلی این هزینه ، البته بستگی به این دارد که چند بار و چقدر در ارزهای خارجی معامله می شود. به همین دلیل نشان دادن این هزینه از ابتدا دشوار است. عدم شفافیت فوق الذکر از این واقعیت ناشی می شود که از یک طرف ، بسته به ارز ، گسترش های مختلفی شارژ می شود و از طرف دیگر ، مبلغ دقیق هزینه را فقط با بررسی مشتری در حال بررسی تسویه حساب خارجی می توان مشاهده کرد. معامله ارز و مقایسه نرخ ارز اعمال شده با نرخ بازار معتبر در آن زمان. اگر نرخ ارز حل شده در وهله اول به صراحت بیان نشده باشد ، مشتری هنوز باید خودش آن را محاسبه کند. بسیاری از مشتریان غالباً از این هزینه ضمنی غافل هستند ، زیرا فقط تعداد معدودی از ارائه دهندگان آن را به وضوح نشان می دهند. بنابراین ، پیشنهادی که به نظر می رسد در نگاه اول مطلوب باشد ممکن است در پایان چندان مطلوب نباشد.

هزینه های معامله یا هزینه کارگزاری

هزینه های معامله یکی از هزینه های متداول متحمل شده است ، همراه با هزینه مدیریت حساب حضانت. اینها به خود معاملات انجام می شود و بسته به ارائه دهنده می تواند درصدی از حجم معامله شده یا مبلغ ثابت در هر معامله باشد.

بانک نگهبان این هزینه را به عنوان بخشی از هزینه خود بر اساس فعالیت معاملاتی برای تأمین هزینه های خود پرداخت می کند. اینها تا حدودی توسط صرافی ها و کارگزاران شارژ می شوند. میزان این هزینه ها به شدت به مبادله ، ارز ، ابزار سرمایه گذاری و حجم معامله شده بستگی دارد. بنابراین ، مهم نیست که این هزینه ها را دست کم نگیرید ، به خصوص اگر یک نمونه کارها با فعال تر مدیریت شوند و معاملات به طور مرتب انجام شود.

هزینه موقعیت

هزینه موقعیت ، همانطور که از نام آن پیداست ، توسط برخی از بانک ها در هر موقعیت و علاوه بر هزینه های حضانت هزینه می شود. میزان این هزینه اغلب در کلاس دارایی متفاوت است و ممکن است اصلاً در مورد محصولات متعلق به بانک اعمال نشود. این هزینه در دستورالعمل های مدیریت دارایی غیر معمول است ، اما بیشتر در دستورالعمل های مشاوره اعمال می شود.

هزینه ابزار یا هزینه های محصول

آخرین و پایین ترین سطح هزینه ها بر روی ابزارها و محصولات فردی در یک نمونه کارها متحمل می شود. این هزینه ها به شدت به نوع محصول و کلاس دارایی اساسی بستگی دارد. به عنوان مثال ، ETF ها نسبت به صندوق های متقابل ارزان تر هستند و محصولات عدالت اغلب نسبت به سایر کلاس های دارایی گران تر هستند.

به طور کلی ، هزینه ها فقط برای محصولاتی که دارای صادرکننده یا ارائه دهنده ای هستند که آنها را صادر می کند یا آنها را مدیریت می کند ، مانند ETF ، صندوق های متقابل یا محصولات ساختاری متحمل می شود. اینها برای ابزارهایی مانند سهام یا اوراق قرضه متحمل نمی شوند ، زیرا این موارد نیز لازم نیست که به طور فعال مدیریت یا ساخته شوند.

گسترش امنیت

ما قبلاً بحث کرده ایم که به اصطلاح "گسترش" در مورد هزینه نرخ ارز چیست. اینها همچنین می توانند با خود اوراق بهادار اتفاق بیفتند. در اصل ، این مربوط به نقدینگی یک امنیت است و بنابراین دوباره به خود ساز بستگی دارد.

به عبارت ساده ، نقدینگی نشان می دهد که چگونه می توان امنیت را به راحتی معامله کرد بدون اینکه بر قیمت فعلی بازار تأثیر بگذارد. نقدینگی کافی توسط به اصطلاح "سازندگان بازار" که همیشه هنگام ورود یک طرف مقابل مربوطه به بازار می خرید یا می فروشند ، تضمین می شود. این تضمین می کند که شرکت کنندگان در بازار می توانند معاملات مورد نظر خود را حتی در بازارهای کمتر مایع انجام دهند.

سازنده بازار با خرید کمی ارزان تر و فروش کمی گرانتر از قیمت بازار "عادلانه" این کار را می پردازد. این هزینه ها نمی توانند به طور مستقیم تحت تأثیر مشتری در مدیریت دارایی قرار بگیرند و به طور کلی کمیت آن آسان نیست. ما آنها را به خاطر کامل بودن در اینجا ذکر کرده ایم ، اما آنها تمایل دارند که در عمل خیلی مهم نباشند.

بار جلو

به اصطلاح بار جلوی هزینه ای است که هنگام خرید صندوق های سرمایه گذاری شارژ می شود. این به عنوان درصد در مبلغی که باید سرمایه گذاری شود محاسبه می شود و می تواند تا 5 ٪ برای صندوق های سهام فعال مدیریت شده باشد.

با توجه به اینکه هزینه با هر خرید متحمل می شود ، برای سپرده های منظم از اهمیت ویژه ای برخوردار است. بانک ها غالباً از بار جلوی محصولات خود چشم پوشی می کنند تا آنها را برای مشتریان خود جذاب تر کند.

هزینه مدیریت بودجه

هزینه مدیریت همچنین یک کالای مهم در ارتباط با صندوق های سرمایه گذاری است. این هزینه برای مدیریت توسط مدیر صندوق هزینه می شود. می توان آن را با هزینه مدیریت در سطح دستورالعمل مقایسه کرد ، زیرا صندوق سرمایه گذاری مشتری توسط مدیر دارایی اداره می شود.

تمایز بین ابزارهای سرمایه گذاری فعال و منفعلانه مدیریت شده است: ابزارهای فعال به طور فعال سعی می کنند از بازار بهتر عمل کنند ، در حالی که محصولات منفعل یک شاخص یا بازار را ردیابی می کنند. با توجه به تلاش بیشتر در مورد اول ، هزینه نیز به همین ترتیب بالاتر است. ETF ها همچنین هزینه مدیریتی دارند ، اگرچه بسیار پایین تر از بیشتر صندوق های متقابل است زیرا آنها یک رویکرد منفعل را اتخاذ می کنند.

کمیسیون های فروش

کمیسیون فروش نوع خاصی از هزینه است که معمولاً فقط در ارتباط با محصولات ساختاری انجام می شود. صادرکنندگان این محصولات برای تلاش در ساخت و مدیریت آنها پرداخت می کنند. هزینه درصدی از مبلغی است که باید سرمایه گذاری شود و مستقیماً در برابر قیمت هزینه هزینه می شود.

محصولات ساختاری نوع خاصی از ابزار هستند و متعلق به کلاس دارایی "سرمایه گذاری های جایگزین" هستند ، به همین دلیل فقط یک بخش کوچک ، در صورت وجود ، از نمونه کارها در آنها سرمایه گذاری می شود.