برآورد ارزش سهام سهام یک شرکت گزاره ای آسان نیست. این امر به این دلیل است که ضمن تخمین قیمت سهام ، تمام داده های مورد نیاز برای استفاده در فرمول به راحتی در دسترس نیست. این امر به این دلیل است که داده ها ذهنی هستند. این واقعاً تحلیلگران است که از آنچه در مورد شرکت ، آینده آن اعتقاد دارند و براساس آن چه اعدادی در فرمول وارد می کنند ، می خواهند.

همچنین ، اعداد کمی متفاوت که در فرمول مورد استفاده قرار می گیرد ، نتایج بسیار متفاوتی می بخشد. از این رو ، یک تحلیلگر باید مبنای محکمی برای استفاده از هر شماره به عنوان ورودی به فرمول ارزیابی سهام داشته باشد. در اینجا برخی از فرضیات متداول که باید توسط تحلیلگر در طول تمرین ارزیابی سهام انجام شود:

دوره افق

همانطور که در مقاله قبلی یاد گرفتیم که ارزیابی سهام در دو مرحله اتفاق می افتد. مرحله اول دوره افق است که برای آن جریان های دقیق نقدی تخمین زده می شود. فراتر از دوره افق ، سهام به عنوان یک دائمی رو به رشد محسوب می شود و ارزش آن تخمین زده می شود. اما سؤال این است که دوره افق باید چقدر بزرگ یا کوچک باشد و چرا؟ ما باید درک کنیم که پاسخ این امر واقعی نیست یا در اثبات است. در عوض ، پاسخ مبتنی بر ذهنیت و کنوانسیون است. بنابراین کاملاً به تحلیلگر بستگی دارد که تصمیم بگیرد دوره افق چیست؟با این حال ، یک سرمایه گذار باید آگاه باشد که تغییر دوره افق تأثیرات گسترده ای بر ارزیابی سهام دارد و بنابراین باید مراقب همان باشد.

نرخ رشد مداوم

پس از اتمام دوره افق ، سهام به عنوان یک دائمی رو به رشد محسوب می شود. این بدان معنی است که برای بقیه زندگی همیشگی خود با سرعت ثابت ادامه خواهد یافت. این نرخ باید کمتر از نرخ بازده مورد نیاز باشد وگرنه پاسخی که دریافت خواهیم کرد بی نهایت خواهد بود زیرا دیگر یک سری کاهش نامتناهی نخواهد بود.

اما ، پس آن میزان رشد مداوم باید چه باشد؟این دوباره موضوع ذهنیت بزرگی است. بار دیگر تحلیلگر در این تصمیم از اختیار بالایی برخوردار است. همچنین ، این فرض بسیار مهم است زیرا ارزش دائمی تقریباً دو سوم قیمت سهام را در بیشتر موارد به خود اختصاص می دهد. بنابراین یک فرض اشتباه در اینجا می تواند قیمت سهام قابل توجهی بالاتر یا پایین داشته باشد.

هزینه سرمایه

جدا از بازده های مورد انتظار که از این سرمایه گذاری محقق شود ، در رابطه با ریسک پذیری که در هر مورد درگیر است ، ذهنیت زیادی نیز وجود دارد. بدیهی است که مقایسه ریسک پذیری در صنایع و شرکت ها دشوار است. به همین دلیل تخمین هزینه سرمایه نسبتاً دشوار می شود. بازار تا حد زیادی در ریسک قیمت گذاری کارآمد است.

هزینه سرمایه سهام با استفاده از داده های بازار از چند سال گذشته محاسبه می شود. اما یک بار دیگر ، بسته به اینکه آیا ما برای 10 سال گذشته یا 15 سال گذشته داده ها را انتخاب می کنیم ، خطر می تواند بسیار متفاوت باشد. این باعث می شود آن را به یک تصمیم ذهنی نیز تبدیل کند!

فرصت های رشد آینده

همچنین ، جریان نقدی در دوره افق بر اساس آنچه تحلیلگر فکر می کند آینده در 5 تا 7 سال آینده یا هر آنچه که دوره افق انتخاب شده است ، تخمین زده می شود. اما ، این مهم است که بدانیم این برآوردها به ندرت دقیق می شوند. این واقعیت را در نظر بگیرید که چرخه های تجاری تا حد زیادی غیرقابل پیش بینی هستند ، و حرکات این رقابت نیز وجود دارد و ما می دانیم که چرا نمی توانیم حتی در مورد آینده در کوتاه مدت و میان مدت نسبتاً مطمئن باشیم.

نتیجه نهایی این است که هر ارزیابی سهام مانند بنایی است که روی ستون فرضیات آن ایستاده است. بنابراین یک سرمایه گذار خوب ابتدا قبل از تصمیم گیری در مورد اینکه آیا ارزش سهام منصفانه است یا خیر ، ابتدا درباره صداقت و استدلال فرضیات خود تحقیق خواهد کرد.

مقالات مرتبط

• نرخ بهره چگونه بر اوراق قرضه تأثیر می گذارد؟
• مدل های ارزیابی سهام
• رویکرد جریان نقدی تخفیف
• هزینه عدالت چیست؟
• دوره بازپرداخت چیست؟

نویسندگی/ارجاع - درباره نویسنده (ها)

این مقاله توسط Prachi Junja نوشته شده و توسط تیم محتوای راهنمای مدیریت مدیریت بررسی شده است. تیم محتوای MSG شامل عضو هیئت علمی ، متخصصان و متخصصان موضوع است. ما یک ارائه دهنده آموزش معتبر ISO 2001: 2015 هستیم. برای کسب اطلاعات بیشتر ، روی ما کلیک کنید. استفاده از این ماده برای یادگیری و هدف آموزش رایگان است. لطفاً به نویسندگی مطالب مورد استفاده ، از جمله پیوند (ها) به ManagementStudyGuide.com و URL صفحه محتوا مراجعه کنید.

دارایی

• امور مالی شرکت - مقدمه
• ارزش اسمی و واقعی پول
• قوانین اساسی امور مالی شرکت
• ارزش فعلی و آینده پول
• محاسبات ارزش فعلی خالص
• فواصل مرکب و نرخ بهره
• نرخ بهره منفی چیست؟
• عواقب نرخ بهره منفی
• هزینه فرصت سرمایه
• ارزش گذاری جریان نقدی در دوره های مختلف
• ماندگاری چیست؟
• دائمی رشد
• سالیانه چیست؟
• سالیانه معمولی در مقابل سالیانه
• انواع محاسبات سالیانه
• ارزیابی اوراق قرضه چیست؟
• کنوانسیون های بازار اوراق بهادار
• نرخ بهره چگونه بر اوراق قرضه تأثیر می گذارد؟
• مدل های ارزیابی سهام
• رویکرد جریان نقدی تخفیف
• فرضیات در طول ارزیابی سهام
• هزینه عدالت چیست؟
• دوره بازپرداخت چیست؟
• میزان بازده داخلی (IRR) چیست؟
• مشکلات استفاده از IRR
• فهرست سرمایه گذاری و سودآوری
• انواع جیره بندی سرمایه
• کنترل سرمایه: معنی ، انواع ، مزایا و نزولی
• تخمین جریان نقدی پروژه: قسمت 1
• تخمین جریان نقدی پروژه: قسمت 2
• تخمین جریان نقدی پروژه: قسمت 3
• بودجه بندی سرمایه و تورم
• بودجه بندی سرمایه و استهلاک
• هزینه های سالانه معادل
• تصمیمات سرمایه گذاری و تأمین مالی
• خلاقیت با بودجه سرمایه
• مغالطه تخریب خلاق
• ریسک شرکت در مقابل ریسک پروژه
• چگونه دولت ها در سراسر جهان نسل های آینده را برای مصرف فعلی ورشکسته می کنند
• نقش آژانس های رتبه بندی اعتباری در تعیین جذابیت شرکت ها و کشورها
• اعلامیه فدرال رزرو برای کاهش تسکین کمی
• سیستم های انتقال وجوه چگونه کار می کنند
• اهمیت هنجارها و رویه های KYC (مشتری خود را بشناسید) در بانکداری
• تفاوت بین شرکت ها ، خرده فروشی ها ، بانکداری سرمایه گذاری و بانکداری خصوصی
• تأثیر جغرافیا در بانکداری و کارکردهای آن
• عملکرد یک بانک مرکزی در اقتصادهای مدرن
• اجاره اجاره اجاره
• وام علیه دارایی های نامشهود
• دلایل واقعی FDI در خرده فروشی در هند
• خرد خرد: درمانی برای فقر
• تأمین مالی: بدهی فقیرترین جهان
• پشت صحنه یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO)
• جوانب مثبت و منفی رفتن عمومی
• Snapchat IPO: آیا این حباب فناوری جدید است؟
• مزایای تأخیر در سودآوری
• چرا شرکت ها با جلوگیری از مالیات از بین می روند؟
• بعد از اثرات کلاهبرداری Nirav Modi
• کسب پانایا
• اتحاد Flipkart و Wal-Mart
• بزرگترین IPO جهان
• پیشنهادات سکه اولیه: آغازگر
• عواقب معامله Qualcomm
• Demergers چیست: جوانب مثبت و منفی آن
• مزایای یک شرکت هلدینگ
• اقتصاد دادخواستها
• احساسات حمایت گرایانه از تصرف Flipkart
• تأثیر تعرفه ها در بخش انرژی
• بدهی سرمایه گذاری یک آغازگر
• نرخ بهره و فروش خودرو
• چگونه شرکت ها باید با وال استریت ارتباط برقرار کنند؟
• افزایش نرخ بهره بر دولت ایالات متحده تأثیر خواهد گذاشت
• آیا تسلا به ورشکستگی نزدیک است؟
• اسطوره های اطراف اسباب بازی R ما ورشکستگی
• اقتصاد "مالیات سودا"
• چرا تسلا الون مسک باید خصوصی شود و چرا این کار را نمی کند؟
• چرا IPO شیائومی شکست خورد؟
• چگونه یک پیام واتساپ تقریباً یک شرکت را نابود کرد
• موردی برای صندوق های شاخص
• ورشکستگی سیرز
• اجتماعی شدن ضررها
• سقوط ناگهانی IL& FS
• چرا مبارزه سالم بین شرکت ها و تنظیم کننده ها برای اقتصادهای سرمایه داری بازار آزاد خوب است؟
• وقتی کسب و کارها ورشکسته می شوند چه اتفاقی می افتد؟ورشکستگی، عواقب و بازیابی
• روز مجردان علی بابا
• کسب و کارهای جدید Uber&#146s
• گلدمن ساکس و رسوایی 1MDB
• طلاق آمازون
• آیا صندوق های شاخص سرمایه گذاری خوبی در هند نیستند؟
• آیا فروشگاه های آجر و ملات می توانند با آمازون رقابت کنند؟
• چرا فدرال رزرو همچنان نرخ بهره را افزایش می دهد؟
• مشکلات مربوط به ادغام مگا فیس بوک، واتس اپ و اینستاگرام
• ادغام واتساپ-فیسبوک-اینستاگرام
• کلاهبرداری DHFL چیست؟
• مشکلات مالی در صنعت فرکینگ
• Flipkart هنجارهای FDI هند را دور می زند
• وام های خودروی ساب پرایم در آمریکا
• جگوار لندروور دباکل
• The Kraft - Heinz Fallout
• چرا اوبر باید تنظیم شود؟
• آیا مقررات بخش فناوری مدت زیادی است که با بزرگ بودن غول های فناوری انجام شده است
• سقوط یک پیوندک آمبانی
• تامین مالی دعوی قضایی: یک آغازگر
• امور مالی پشت مشکل پلاستیک
• MasterCard Visa Duopoly
• آیا IPO Lyft بیش از حد قیمت گذاری شده است؟
• اتحاد بین شرکت های خودروسازی و برنامه های Ride Hailing
• معامله طلاق آمازون
• دعوای حقوقی بین اسپاتیفای و شرکت اپل
• داستان پشت پیشنهاد خرید L& T- Mindtree
• آیا IPO بر شرکت های رقیب تأثیر می گذارد؟
• آیا کاهش هزینه می تواند گران باشد؟
• تاثیر اقتصادی قطع فیس بوک
• نبرد حقوقی اپل و کوالکام
• گزارش اعتبار فرامرزی
• سیل ناگهانی IPO های تک شاخ
• خرابی خطوط هوایی عجب
• مدل کسب و کار WeWork
• مشکل با ارائه اوراق بهادار خصوصی
• فروپاشی آمازون فدرال اکسپرس
• افول شرکت بزرگ
• فروپاشی نیروی دریایی گپ-قدیمی
• تصاحب کسب و کار مودم اینتل توسط اپل
• ادغام و اکتساب: دیدگاهی جدید
• ادغام CBS-Viacom
• چرا Sprint Wireless و T-Mobile در حال تامین مالی برای رقابت خود هستند؟
• چرا شرکت ها تریلیون ها پول نقد احتکار می کنند؟

راهنمای مطالعه مدیریت یک آموزش کامل برای دانشجویان رشته مدیریت است که در آن دانشجویان می توانند اصول اولیه و همچنین مفاهیم پیشرفته مرتبط با مدیریت و موضوعات مرتبط با آن را بیاموزند. ما یک ارائه دهنده آموزش گواهی ISO 9001:2015 هستیم.

ارائه دهنده آموزش گواهی ISO 9001:2015

لینک های سریع

موضوعات اصلی

• مبانی مدیریت
• توابع مدیریت
• رفتار سازمانی
• بازار یابی
• مدیریت مردم
• عملیات
• لیست همه موضوعات