نرخ بازده حسابداری

مرجع راهنمای مطالعه FFM E3B) داوطلبان را ملزم می کند که نه تنها بتوانند نرخ حسابداری بازده را محاسبه کنند ، بلکه می توانند در مورد سودمندی نرخ حسابداری بازده به عنوان روشی برای ارزیابی سرمایه گذاری بحث کنند.

جلسه اخیر آزمون FFM نشان داده است که نامزدها با مفهوم نرخ حسابداری بازده دست و پنجه نرم می کنند و این مقاله با هدف کمک به نامزدها در این موضوع است.

داوطلبان باید توجه داشته باشند كه نرخ بازده حسابداری نه تنها در برنامه درسی FFM ، بلكه برنامه درسی F9 نیز قابل بررسی است.

تعریف

نرخ بازده حسابداری ، که به عنوان بازده سرمایه گذاری نیز شناخته می شود ، سود حسابداری سالانه ناشی از سرمایه گذاری را به عنوان درصدی از سرمایه گذاری انجام می دهد.

همانطور که از این می بینیم ، نرخ حسابداری بازده بر خلاف روشهای ارزیابی سرمایه گذاری مانند ارزش فعلی خالص ، سود را در نظر می گیرد ، نه جریان نقدی. این یک نکته اساسی است که بسیاری از نامزدها در امتحان فراموش می کنند.

محاسبهفرمول نرخ حسابداری بازده (متوسط سود حسابداری سالانه/سرمایه گذاری) x 100 ٪ است

بگذارید به یک مثال نگاه کنیم:

یک شرکت در نظر دارد سرمایه گذاری یک پروژه را که نیاز به سرمایه گذاری اولیه در دستگاه 40،000 دلار دارد ، در نظر بگیرد. ورود خالص نقدی 15000 دلار برای هر دو سال اول ، 5000 دلار در هر سال سه و چهار و 35000 دلار در سال پنجم تولید می شود که پس از آن زمان این دستگاه با 5000 دلار فروخته می شود.

محاسبه شمارنده ما به میانگین سود حسابداری سالانه نیاز داریم. برای یافتن این موضوع ، سود کل پروژه باید محاسبه شود ، که پس از آن با تعداد سالهایی که پروژه در حال اجرا است (در این مورد پنج سال) تقسیم می شود.

با توجه به سود این پروژه ، اجازه دهید بیانیه سود و زیان ساده ای را برای کل پروژه تهیه کنیم:

در مرحله بعد ما باید این سود را برای کل پروژه به یک رقم متوسط تبدیل کنیم ، بنابراین تقسیم پنج سال 8000 دلار (40،000 دلار/5) می دهد.

محاسبه مخرج اکنون ما شمارنده را داریم ، باید مخرج را در نظر بگیریم ، یعنی رقم سرمایه گذاری.

رقم سرمایه گذاری می تواند باشد

• سرمایه گذاری اولیه ، یا
• متوسط سرمایه گذاری ، که در آن میانگین سرمایه گذاری محاسبه می شود: (سرمایه گذاری اولیه + ارزش قراضه)/2

بنابراین در این مورد:

• سرمایه گذاری اولیه 40،000 دلار است
• متوسط سرمایه گذاری (40،000 دلار + 5،000 دلار)/2 = 22،500 دلار است

محاسبه نرخ حسابداری بازده نرخ حسابداری بازده اکنون می تواند به صورت هر یک محاسبه شود:

• (8000 دلار/40،000 دلار) x 100 ٪ = 20 ٪ یا
• (8000 دلار/22،500 دلار) x 100 ٪ = 36 ٪

این رویکرد باید برای هر نرخ حسابداری محاسبه بازده استفاده شود ، مهم نیست که چقدر آسان یا دشوار باشد:

شمارنده را محاسبه کنید:

1. سود کل پروژه را محاسبه کنید. نه تنها درآمد نقدی و هزینه های نقدی ، بلکه هزینه های دیگری مانند استهلاک ، استهلاک و غیره را نیز شامل شود.
2. با تقسیم سود در کل پروژه بر اساس زندگی پروژه ، متوسط سود سالانه را محاسبه کنید.

نگاه مخرج را در این سؤال محاسبه کنید تا ببینید از کدام تعریف از سرمایه گذاری استفاده می شود. اگر این سؤال اطلاعات را ارائه نمی دهد ، از روش متوسط سرمایه گذاری استفاده کنید و این را در پاسخ خود بیان کنید.

نرخ حسابداری بازده را محاسبه کنید. پاسخ خود را به عنوان درصد نشان دهید.

سودمندیبا محاسبه درصد پاسخ ، چگونه می توان از این امر برای ارزیابی پروژه استفاده کرد؟

نرخ حسابداری درصد بازده باید با هدف تعیین شده توسط سازمان مقایسه شود. اگر نرخ حسابداری بازده بیشتر از هدف است ، اگر کمتر باشد ، پروژه را بپذیرید ، پروژه را رد کنید.

این منجر به چند مشکل می شود:

• مجموعه هدف چگونه است؟آیا باید 25 ٪ یا 30 ٪ باشد؟مجموعه هدف می تواند دلخواه باشد
• از کدام روش محاسبه باید استفاده شود؟اگر در مثال فوق ، هدف 25 ٪ باشد ، پروژه تحت یک روش محاسبه رد می شود اما تحت طرف دیگر پذیرفته می شود ، بنابراین تغییر روش محاسبه می تواند تصمیم را تغییر دهد که آیا پروژه باید پذیرفته شود یا رد شود.

سایر مشکلات مربوط به نرخ حسابداری بازده:

• زمان جریان نقدی در نظر گرفته نمی شود. در مثال ما ، بزرگترین جریان پول نقد در سال پنجم بوجود می آید ، اما تا آن زمان ممکن است این سازمان به دلیل مشکلات نقدینگی در سالهای سه و چهار که فقط 5000 دلار پول نقد در هر سال دریافت می شود ، تجارت را متوقف کرده باشد.
• این یک اقدام نسبی است نه یک اقدام مطلق - هیچ گزارشی از اندازه سرمایه گذاری در نظر نمی گیرد.
• ارزش زمان پول نادیده گرفته می شود.

با این حال ، برخی از جنبه های مثبت در نرخ حسابداری بازده وجود دارد:

• محاسبه از داده های حسابداری به راحتی در دسترس است - هیچ فاکتور تخفیف پیچیده ای برای محاسبه وجود ندارد!
• مفهوم سود به راحتی توسط مدیران قابل درک است و پاسخ به راحتی تفسیر می شود - آیا پروژه بازده حسابداری لازم را می دهد یا خیر؟
• این روش به کل زندگی پروژه می پردازد ، برخلاف ، به عنوان مثال ، روش بازپرداخت که ممکن است نباشد.

نتیجه

داوطلبان باید بتوانند نرخ حسابداری بازده را محاسبه کنند و سودمندی آن را به عنوان یک روش ارزیابی سرمایه گذاری ارزیابی کنند. امید است که این مقاله به نامزدها در هر دوی این موارد کمک کند.

نوشته شده توسط یکی از اعضای تیم بررسی FFM