نمای SKEW - آخرین سیگنال عذاب بازار سهام؟

NEW YORK (رویترز) - وال استریت برای همیشه در جستجوی شاخص های عجیب و غریب تر از عذاب قریب الوقوع برای بازار سهام است و آخرین اقدام برای گرفتن چشم های چشم ، شاخص CBOE SKEW است . Skewx که اخیراً مانند گذشته هرگز سیگنال های وحشت را چشمک می زند.

یک معامله گر اندکی پس از افتتاح بازارها در نیویورک در 14 اکتبر 2015 در طبقه بورس نیویورک کار می کند. رویترز/لوکاس جکسون

شاخص مبتنی بر گزینه ها نوسانات ضمنی گزینه های عمیق خارج از پول را-یعنی گزینه هایی که هنوز سودآور نیستند-در S& P 500 برای اندازه گیری انتظارات بازار برای کاهش زیاد در این فهرست ردیابی می کند.

شاخص SKEW روز دوشنبه در تمام مدت 148. 92 به اوج خود رسید ، خواندن که نشان دهنده احتمال بالاتر کاهش زیاد در بازار است. پس وقت آن است که وحشت کنیم؟احتمالا نه.

جارد وودارد ، استراتژیست مشتقات سهام در BGC Partners گفت: "این یکی از مواردی است که فقط نگاه کردن به نمودار برخی از شاخص ها می تواند نتیجه گیری کاملاً اشتباه را به شما بدهد."

ممکن است مردم با توجه به اینکه آخرین باری که آن را افزایش می داد ، توجه بیشتری به این شاخص داشته باشند ، در سپتامبر 2014 ، اوج خواندن آن پیش از افت 7 درصدی شاخص S& P قبل از پایین آمدن بازار بود. این شاخص از اواخر داغ شده است: از سال 1990 15 خوانش بالاتر از 140 در تاریخ این فهرست وجود داشته است و 12 مورد از آنها در دو سال گذشته بوده است.

رفتار تغییر یافته این شاخص ، در زمانی که سرمایه گذاران در جستجوی سیگنالهایی هستند که می توانند پایان بازار گاو نر را نشان دهند ، سهم نسبتاً خوبی از علاقه را به خود جلب کرده است.

تحلیلگران فرکانس بیشتری از سنبله ها را در شاخص به افزایش هزینه محافظت می کنند ، زیرا تغییرات نظارتی تعدادی از بانک های بزرگ را برای کاهش فعالیت های بازار سازی و فروشندگان جدید ترغیب می کند و فروشندگان جدید برای فروش بیمه حق بیمه بالاتری دارند.

از این رو ، این شاخص یکی از مواردی نیست که بسیاری از معامله گران قسم می خورند. از 12 خوانش بالاتر از 140 در دو سال گذشته ، به طور متوسط ، چهار هفته بعد S& P 500 فقط 0. 64 درصد کاهش یافت.

تعدادی از شاخص های بسیار گسترده تر از اضطراب سرمایه گذار ، از جمله اقدامات سنتی از SKEW که به تفاوت تقاضا برای گزینه های PUT در مقابل گزینه های تماس نگاه می کنند ، تصویری از سطح زیاد احتیاط را ترسیم می کنند اما از همه زمان ها دور هستند.

وودارد گفت: "اگر هر نوع حرکتی واقعی وجود داشته باشد که این (خواندن) را توجیه کند ، باید بتوانید آن را در اقدامات دیگر ببینید."

شاخص نوسانات CBOE . VIX ، فشارسنجی مورد علاقه بازار ، در حال تجارت زیر میانگین بلند مدت 20 خود است و در اواخر ماه اوت تا حد زیادی روند نزولی داشته است. روز پنجشنبه با 4 درصد به 17. 23 کاهش یافت.

علاقه باز به SPX حق فروش این شاخص را با قیمت مشخص در آینده فراتر از تماس هایی می دهد که گزینه قابل مقایسه ای برای خرید آنها در تاریخ بعدی با حاشیه 1. 9 به 1 فراهم می کند ، و از حد 2. 4 تا 2. 4 تا بالا-1 در مارس امسال.

جیسون گلفرت از تحقیقات سرمایه ساندنس گفت: به نظر می رسید که سنبله روز دوشنبه در این فهرست تحت تأثیر بسته شدن موقعیت های گزینه ها در بازه زمانی اکتبر و افتتاح مواضع جدید در انقضاء نوامبر است.

چرا این شاخص خاص روز دوشنبه به سطح بالایی رسیده است در حالی که بسیاری از شاخص های دیگر آرامش نسبی را منعکس می کنند با نحوه محاسبه آن گره خورده اند.

اندرو ویلکینسون ، استراتژیست اصلی بازار در کارگزاران Interactive LLC ، گفت که نشانه این است که کسی احساس می کند احتمال حرکت نزولی بزرگ وجود دارد و برای محافظت پرداخت می شود و این شاخص را به بالا می برد.

گوپفرت Sundial Capital گفت: "در عصر رسانه های اجتماعی ، یک فراخوان خوب برای یک شاخص تمایل به جمع آوری موارد گسترده دارد."

گزارش توسط SAQIB IQBAL AHMED ؛ویرایش توسط دن گرلر